PER・PBR・ROEとは？ファンダメンタルズを株ゲームで覚える

ファンダメンタルズとは、企業の業績や財務状況をもとに、その株が「割安か割高か」「経営が安定しているか」を判断するための考え方です。

チャートの形から売買タイミングを探る「テクニカル分析」に対して、企業そのものの中身を見る分析手法と言えます。

難しそうに聞こえますが、実は代表的な指標は数個だけ押さえれば十分です。

まずは意味と大まかな目安の数値イメージをつかんでおくと、銘柄選びの判断材料がぐっと増えます。

PER（株価収益率）

一言でいうと「利益に対して株価が何倍まで買われているか」を示す指標です。

数値が低いほど割安とされ、日本株では15倍前後が一つの目安とされることが多いですが、業種によって適正水準は大きく異なります。

PBR（株価純資産倍率）

会社が今解散した場合に株主に戻ってくる資産（純資産）と株価を比較した指標です。

1倍を下回ると「会社の解散価値より株価が安い」状態とされ、割安さの目安のひとつとしてよく使われます。

ROE（自己資本利益率）

株主が出したお金（自己資本）を使って、どれだけ効率よく利益を生み出しているかを示す指標です。

数値が高いほど経営効率が良いとされ、8〜10%以上が一つの目安と言われます。

自己資本比率

会社の総資産のうち、返済不要の自己資本がどれくらいの割合を占めるかを示します。

数値が高いほど借金への依存が少なく、財務が安定していると判断されやすくなります。

目安として40%以上あると比較的安定していると見られることが多いです。

配当利回り

株価に対して、年間の配当金がどれくらいの割合で受け取れるかを示す指標です。

数値が高いほど「配当狙い」の投資対象として魅力的とされますが、業績悪化で配当が減る（減配）リスクもあるため一概に高ければ良いとは限りません。

時価総額

発行済み株式数×株価で計算される、市場が評価するその企業全体の価値です。

時価総額が大きいほど一般に値動きが穏やかで安定的、小さいほど値動きが大きくなりやすい傾向があります。

これらの指標は、定義を暗記するだけではなかなか実感が湧きません。

実際に複数の銘柄のPERやPBRを見比べて「この銘柄は同業他社より割安なのか」を考えてみて初めて、数字の意味が体に染み込んできます。

特にファンダメンタルズは、ひとつの指標だけで判断するのではなく複数の指標を組み合わせて総合的に見る必要があります。

だからこそ、実際の画面で数値を確認しながら指標同士を見比べる練習を積むことが理解への近道です。

「もしも証券」の銘柄詳細画面では、PER・PBR・ROE・自己資本比率・配当利回り・時価総額といったファンダメンタルズ指標を、架空企業ながら実際の株価水準に応じた数値で確認できます。

気になる銘柄を見つけたら、まずはこれらの指標を眺めてみて、他の銘柄と比べてどうかを考えてみましょう。

実際のお金を使わないからこそ、気軽に何社も見比べながら「割安・割高の感覚」を養うことができます。