PERとは？PBR・ROEの意味と使い方をやさしく解説【株の指標入門】

ファンダメンタルズとは何か

ファンダメンタルズとは、企業の業績や財務状況をもとに、その株が「割安か割高か」「経営が安定しているか」を判断するための考え方です。

チャートの形から売買タイミングを探る「テクニカル分析」に対して、企業そのものの中身を見る分析手法と言えます。

難しそうに聞こえますが、実は代表的な指標は数個だけ押さえれば十分です。

まずは意味と大まかな目安の数値イメージをつかんでおくと、銘柄選びの判断材料がぐっと増えます。

PER（株価収益率、Price Earnings Ratio）とは、一言でいうと「利益に対して株価が何倍まで買われているか」を示す指標です。

数値が低いほど割安とされ、日本株では15倍前後が一つの目安とされることが多いですが、業種によって適正水準は大きく異なります。

PERの計算式

同業種の他社と比べてPERが低ければ「利益の割に株価が安い」、高ければ「将来の成長がすでに期待され株価に織り込まれている」と読むのが基本です。

業種によって平均水準がかなり異なるため、異業種同士の単純比較には向きません。

PBR（株価純資産倍率、Price Book-value Ratio）とは、会社が今解散した場合に株主に戻ってくる資産（純資産）と株価を比較した指標です。

1倍を下回ると「会社の解散価値より株価が安い」状態とされ、割安さの目安のひとつとしてよく使われます。

PBRの計算式

ただしPBRが低いままの銘柄には、成長性への期待が乏しく万年割安になっているケースもあります。

「なぜ割安なのか」を業績や業界動向と合わせて確認する視点が大切です。

ROE（自己資本利益率、Return On Equity）とは、株主が出したお金（自己資本）を使って、どれだけ効率よく利益を生み出しているかを示す指標です。

数値が高いほど経営効率が良いとされ、8〜10%以上が一つの目安と言われます。

ROEの計算式

ROEが高くても、借入（負債）を増やして自己資本を相対的に小さくすることで数値を押し上げているケースもあるため、自己資本比率と合わせて見ると財務の健全性まで判断しやすくなります。

会社の総資産のうち、返済不要の自己資本がどれくらいの割合を占めるかを示します。

数値が高いほど借金への依存が少なく、財務が安定していると判断されやすくなります。

目安として40%以上あると比較的安定していると見られることが多いです。

株価に対して、年間の配当金がどれくらいの割合で受け取れるかを示す指標です。

数値が高いほど「配当狙い」の投資対象として魅力的とされますが、業績悪化で配当が減る（減配）リスクもあるため一概に高ければ良いとは限りません。

発行済み株式数×株価で計算される、市場が評価するその企業全体の価値です。

時価総額が大きいほど一般に値動きが穏やかで安定的、小さいほど値動きが大きくなりやすい傾向があります。