行き過ぎもまた相場

どんな指標で試算しても「これ以上は上がらないはずだ」と思っても、実際の株価はその予想をあっさり上回ってしまうことがあります。

この格言は、理論的な適正水準を超えて動く「行き過ぎ」もまた相場の一部であり、それ自体が相場の性質なのだと説いています。

行き過ぎが大きいほど、その後の反動も大きくなることを覚悟しておく必要があり、「山高ければ谷深し」と表裏一体の考え方でもあります。

理論値に固執しすぎると、この行き過ぎの波に乗り遅れてしまいます。

業績予想から算出した妥当な株価水準をはるかに超えて上昇を続ける銘柄を見て、「割高だから下がるはずだ」と早めに売った投資家が、その後もさらに株価が上昇し続けるのを指をくわえて見ている、という展開は決して珍しくありません。

理論値だけで相場を判断することの限界を示す好例です。

逆に、行き過ぎた上昇の反動で急落が始まると、今度はその下落も理論値を大きく下回るまで続くことがあります。

株シミュレーションゲーム「もしも証券」でも、ファンダメンタルズ指標から見て「もう十分割高」と思える銘柄が、好材料のニュースが続くことでさらに値上がりを続ける場面があります。

理屈通りにいかない値動きを実際に体験することで、行き過ぎもまた相場の一部だという感覚を養えます。

理論値を参考にしつつも、それに縛られすぎない柔軟さを、実際の値動きを見ながら身につけられます。